To say inflation has been running hot might be an understatement without proper context. On August 10, 2022, the Bureau of Labor Statistics announced that the Consumer Price Index in the U.S. increased by 8.6% from the prior year through July. This was down only marginally from last month when the year-over-year inflation through June rate came in at 9.1%, which was a 40+ year high. The chart below shows that inflation began to take hold in early 2021 as vaccines were rolled out and the economy began to recover from the pandemic. While initially thought to be deflationary, the pandemic became a powerful inflationary force around the world as consumers, whose balance sheets were buoyed by government support, purchased goods at a record pace while supply, which was negatively impacted by pandemic shutdowns, could not keep up.

L’inflation est maintenant persistante

Sans fournir de contexte adéquat, ce serait peu dire que l’inflation est en surchauffe. Le 10 août, le Bureau of Labor Statistics a annoncé que l’indice des prix à la consommation aux États-Unis avait augmenté de 8,6 % entre le début de l’année et le mois de juillet. Il s’agit d’une baisse négligeable par rapport au mois précédent, lorsque le taux d’inflation sur un an avait atteint 9,1 % en juin, un sommet en plus de 40 ans. Le graphique ci-dessous indique que l’inflation s’est amorcée au début de 2021, au moment où les vaccins ont été distribués et où l’économie a commencé à se remettre de la pandémie. On s’attendait initialement à ce que la pandémie ait un effet déflationniste, mais elle a plutôt été une force inflationniste à l’échelle mondiale, puisque l’aide financière des gouvernements a provoqué une hausse record des achats de biens chez les consommateurs, tandis que les chaînes d’approvisionnement, en perte de vitesse par suite de la pandémie, ne pouvaient pas répondre à la demande.