Three Ways Canadian Companies Have Adapted for Resilience
Technology and mining are two sectors that have managed the pandemic relatively well compared to other industries. It is perhaps not surprising then to see that the majority of the high performing companies on this year’s TSX30TM are from these two sectors.
It’s undeniable the profound impact that the pandemic has had on the business community. However, it was not the primary driver of change in recent years. Rather, globalization, technology advancements and shifting demographics are the three major megatrends that have fundamentally changed the landscape for companies in every industry across every geography on the planet. The result is a re-engineering of business models for resilience, adapting by focusing on innovation, and collaborating to capture new opportunities.
In looking at the 2021 TSX30™, a ranking of the 30 top-performing stocks on Toronto Stock Exchange (TSX), we see how these companies have been able to adapt and innovate their business to macroeconomic conditions and changing demand. This has made it possible for them to become resilient and continue to grow. Collectively, these companies created nearly CAD 250 billion in growth over the last three years.
Adapting to Changing Dynamics
From an investor perspective, resilience, innovation and growth are three strategically important issues. They not only affect a company’s ability to attract funding, but also human capital which has become a source of competitive advantage in almost every sector. The workforce has changed dramatically in the last five years, and even more so in the last 18 months with remote work measures introduced in response to the pandemic.
Ceridian HCM Holding Inc. (TSX: CDAY), a TSX30 winner, recently published their Future of Work report, which examined talent priorities and trends in recruitment and retention. One of the trends that emerged is salaried, full-time employees starting to adopt the tenets of the gig economy by seeking short-term roles with multiple organizations. According to survey findings, 62% of senior executives expected freelance workers to substantially replace full-time employees within the next five years.
Capturing Growth through Innovation
Every sector is facing dramatic shifts in its industry structure. These changes are not linear but on an exponential curve, which make it challenging for businesses with incumbent business models to pivot quickly. Companies in almost every industry are faced with the dilemma of how they innovate while trying to change often very complex business models.
The conventional method was companies doing innovation in small groups, often disconnected from the broader organization and its strategic imperatives. While this might have worked when the change took place over a period 10 years or more, it is not a feasible approach in today’s environment of relentless change. The massive shifts taking place now require a more rapid response, with innovation starting from the top and then across the organization.
Shopify (TSX: SHOP), another TSX30 winner for the third year in a row, perhaps best exemplifies how adapting to change requires having a large surface area of connectivity with innovation. The company is continuously innovating its platform, adapting it to changing needs of consumers that its merchants are seeking to attract.
Shopify’s 2020 Sustainability Report showed that global economic activity of its merchants increased by 126% from 2019 to 2020. In Canada alone, revenue generated by local merchants in 2020 was $7.6 billion as compared to $3.8 billion in 2019. In response to the growing demand for e-commerce, in June of this year the company announced changes to its platform to give entrepreneurs more flexibility, including updates to digital storefronts, faster checkout processes, and infrastructure investments into APIs and developer tooling.
Collaborating On Change
One of the trends that we have seen at Communitech is the power of collaboration to drive adaptation. This is happening not only within start-ups, but also as a partnership between start-ups and large corporations that want to embed innovations into the services they offer.
For example, Rogers Communications is doing groundbreaking work with our Communitech start-up community on innovating the development of the Canadian 5G network. Another example is the TD Lab, which is working with students in the Waterloo area to test solutions that address the unique financial challenges of post secondary life.
Asset managers like Sagard, a member of the Power Corporation of Canada, have multiple touch points across the capital markets ecosystem. They are investing in the next generation of companies, such as KOHO, Wealthsimple and more to help them scale, while also taking the learnings from them to regenerate businesses in more established industries. By recognizing that change is coming and investing in multiple ways to understand that change, Sagard is able to help its portfolio companies, in both legacy and new industries, to get ahead of it.
We’re on a path of exponential change. There’s no turning back and one of the best ways for companies to adapt for resilience is to embrace innovation as their strategic priority.
Chris Albinson is the President and CEO of Communitech, a public-private innovation hub that supports a community of more than 1,600 companies — from startups to scale-ups to large global players.
TSX30 is a ranking of the 30 top-performing stocks on TSX based on 3-year dividend-adjusted share price performance. See the full rankings and methodology at tsx.com/tsx30.
* Unless otherwise noted, all data is sourced from the Market Intelligence Group of TMX Group as of June 30, 2021.
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Trois façons dont les entreprises canadiennes se sont adaptées pour être résilientes
Chose certaine, la pandémie a eu des effets marqués sur la communauté des affaires. Pourtant, elle n’est pas le principal moteur de changement des dernières années. Ce rôle revient plutôt à la mondialisation, aux percées technologiques et aux virages démographiques – trois mégatendances qui ont bouleversé l’environnement de tous les secteurs d’activité dans toutes les régions du monde. Cette situation a forcé des entreprises à revoir leurs modèles d’affaires pour être résilientes, à s’adapter en mettant l’accent sur l’innovation et à nouer des partenariats pour saisir des occasions.
L’édition 2021 du palmarès TSX 30MC, qui comprend les 30 sociétés les plus performantes à la Bourse de Toronto (TSX), démontre combien ces entreprises ont su innover et s’adapter en réponse à l’évolution de la demande et des conditions macroéconomiques. C’est ce qui leur a permis d’être résilientes et de poursuivre leur expansion. Ensemble, ces sociétés ont généré une croissance de presque 250 G$ CA au cours des trois dernières années.
S’adapter à une dynamique en pleine évolution
Aux yeux des investisseurs, la résilience, l’innovation et la croissance sont trois atouts stratégiques de première importance. Ils influent non seulement sur la capacité d’une entreprise à attirer des financements, mais aussi sur son capital humain, devenu un avantage concurrentiel dans presque tous les secteurs. Ainsi, la main-d’œuvre a profondément changé au cours des 5 dernières années et tout particulièrement dans les 18 derniers mois, notamment par l’instauration du télétravail en réponse à la pandémie.
Ceridian HCM Holding Inc. (TSX : CDAY), lauréat du palmarès TSX 30, a récemment publié son rapport sur l’avenir du travail, qui s’est penché sur les priorités des talents et les tendances en matière de recrutement et de fidélisation. Par exemple, l’entreprise a remarqué que les salariés à temps plein s’inspirent de l’économie à la demande en occupant des postes à court terme dans plusieurs organisations. Selon son enquête, 62 % des cadres dirigeants s’attendent à ce qu’au cours des cinq prochaines années, la plupart de leurs membres du personnel à temps plein soient remplacés par des pigistes.
Profiter de l’innovation pour grandir
Tous les secteurs doivent composer avec des changements structurels importants, qui ne sont pas linéaires, mais plutôt exponentiels. Résultat : les entreprises ont plus de mal à refondre rapidement leurs modèles d’affaires initiaux. Dans presque tous les secteurs, les sociétés doivent trouver les moyens d’innover tout en transformant des modèles d’affaires parfois très complexes.
Traditionnellement, les entreprises appliquaient les principes de l’innovation à petite échelle, généralement dans des groupes indépendants de leur activité générale et de leurs impératifs stratégiques. Cette recette s’adapte bien aux changements qui s’étalent sur dix ans ou plus, mais se prête mal à un monde en pleine mutation comme le nôtre. En effet, les changements massifs qui s’opèrent actuellement exigent des réactions plus rapides et une innovation qui part du sommet de la hiérarchie pour s’étendre dans toute l’organisation.
L’un des meilleurs exemples d’une adaptation au changement qui requiert une forte dose de connectivité et d’innovation est Shopify (TSX : SHOP), autre lauréat du palmarès TSX 30 pour une troisième année consécutive. L’entreprise innove continuellement sa plateforme selon les besoins émergents des consommateurs que ses marchands veulent attirer.
Selon le rapport de 2020 sur le développement durable de Shopify, les marchands l’entreprise ont vu leur activité économique augmenter de 126 % à l’échelle mondiale entre 2019 et 2020. Rien qu’au Canada, les revenus des marchands locaux s’élevaient à 7,6 G$ pour 2020, contre 3,8 G$ pour 2019. En juin 2021, face à la demande croissante pour le commerce électronique, l’entreprise a annoncé des changements à sa plateforme pour donner plus de latitude aux entrepreneurs. Au programme : des mises à jour aux vitrines numériques, une accélération des processus de passage à la caisse et des investissements dans les infrastructures, axés sur les API et les outils pour développeurs.
Mobiliser ses forces pour opérer le changement
À Communitech, l’une des tendances que nous avons observées est le rôle de la collaboration comme moteur d’adaptation. Ce phénomène n’est pas l’apanage des entreprises en démarrage. En fait, on observe des partenariats entre de jeunes pousses et de grandes entreprises qui veulent intégrer l’innovation à leurs services existants.
Pensons à Rogers Communications, qui effectue un travail révolutionnaire d’innovation sur le réseau canadien 5G en collaboration avec notre communauté d’entreprises en démarrage. Pensons également au TD Lab, qui travaille avec des étudiants de la région de Waterloo pour essayer des solutions aux problèmes financiers propres aux étudiants de niveau postsecondaire.
Quant aux gestionnaires d’actifs tels que Sagard, société membre de Power Corporation du Canada, ils multiplient les points d’accès à l’écosystème des marchés financiers. En effet, ils investissent dans une nouvelle génération de sociétés telles que KOHO et Wealthsimple. C’est ce qui leur permet, d’une part, d’élargir le rayonnement de ces entreprises et, d’autre part, de tirer des leçons de leurs activités afin de revitaliser leurs propres modèles d’affaires dans des secteurs d’activités traditionnels. En prenant conscience des changements et en répartissant ses placements en conséquence, Sagard aide ses sociétés en portefeuille à prendre une longueur d’avance, autant dans les secteurs nouveaux que traditionnels.
Nous nous dirigeons vers des changements exponentiels et nous ne pouvons plus revenir en arrière. Pour les entreprises, l’un des meilleurs moyens de s’adapter et d’être résilientes consiste à faire de l’innovation une priorité stratégique.
Chris Albinson est président et chef de la direction de Communitech, un partenariat public-privé axé sur l’innovation qui sert plus de 1 600 membres – des entreprises en démarrage jusqu’aux multinationales.
Le palmarès TSX30 est un classement des 30 sociétés les plus performantes inscrites à la TSX sur une période de trois ans, désignées selon l’appréciation du cours de l’action ajusté en fonction du dividende. On peut consulter le palmarès complet et la méthodologie retenue à tsx.com/tsx30.
* Sauf indication contraire, toutes les données proviennent du Service de l’information de marché du Groupe TMX et sont à jour en date du 30 juin 2021.
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