INFLATION CONCERNS IN THE POST-COVID ECONOMY
Given the historically high levels of fiscal and monetary stimulus during the pandemic, inflation concerns have been building so far in 2021.
This in turn has driven yields higher, especially at the mid-and-longer ends of the curve, and the prospect of a “Taper Tantrum”-like scare should not be discounted. In fact, inflation has surpassed COVID-19 as the main worry for many investors heading forward.
It should be acknowledged that this change in sentiment is good news in itself, reflecting that the darkest days of the pandemic are likely behind us now and the global economy is recovering. That certainly appears to be the case in the United States, where an ambitious stimulus plan by the Biden administration, alongside the success of the vaccine rollout, has given rise to predictions of an overheated economy.
Originally published at franklintempleton.ca.
LES CRAINTES INFLATIONNISTES DANS L’APRÈS COVID-19
En raison du niveau historiquement élevé de mesures de relance budgétaire et monétaire mises en place en réponse à la pandémie de la COVID-19 (la COVID-19), les préoccupations à l’égard de la hausse de l’inflation augmentent depuis le début de 2021.
À leur tour, ces préoccupations entraînent une hausse des taux, surtout dans la partie de la courbe des taux d’intérêt à moyen et à long terme. Par conséquent, la crainte des investisseurs de voir un revirement des marchés similaire à celui qui a suivi le taper tantrum ne devrait pas être écartée. En fait, les craintes inflationnistes supplantent actuellement celles liées à la COVID-19 de nombre d’investisseurs.
Il faut reconnaître que ce changement de sentiment est en soi une bonne nouvelle qui indique qu’il est probable que le pire de la pandémie soit derrière nous et que l’économie mondiale est en voie de se redresser. De fait, cela semble être effectivement le cas aux États-Unis où la mise en place d’un plan de relance ambitieux par l’administration Biden et la distribution réussie de vaccins anti-COVID-19 donnent lieu à des prévisions concernant une surchauffe de l’appareil économique.
Publié initialement sur franklintempleton.ca.
Remarque : Ce PDF est offert en anglais seulement.