Is Oil Re-Energized?
The energy sector has been the best performing sector both on a one year and year-to-date timeframe as the price of oil rebounded at a record pace since the COVID-19 lows. In addition, the rotation into value given reflation of the yield curve has been a tailwind for energy equities. With oil futures hovering around US$80 per barrel, activity in the options market has been bullish. Options with a US$100 strike price, which is a psychological level for oil, are the most widely held across various expirations, and daily trading activity is equivalent to more than a day’s worth of oil output in the global economy, according to Bloomberg. This could mean that oil prices gravitate towards this level over time.
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Un nouveau souffle pour le pétrole?
Le secteur de l’énergie est celui qui enregistre les meilleurs rendements, aussi bien sur un an qu’en cumul depuis le début de l’année, et pour cause : les cours pétroliers sont remontés à une vitesse sans précédent par rapport à leurs creux provoqués par la COVID-19. De plus, le virage vers les titres axés sur la valeur, attribuable à la reflation sur la courbe des taux, contribue à la vigueur des actions du secteur énergétique. Comme les contrats à terme sur le pétrole oscillent autour de 80 $ US le baril, le marché des options est haussier. Les options les plus répandues, toutes échéances confondues, ont un prix de levée de 100 $ US, soit le seuil psychologique du cours du pétrole. Bloomberg ajoute que le volume quotidien de négociation équivaut à plus d’une journée de production pétrolière à l’échelle de l’économie mondiale. En d’autres termes, il est possible que le pétrole finisse par osciller autour de ce prix.
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