TSX ETF Investor Centre
Low Volatility: Attractive Risk Adjusted Returns the Boring Way
The recent market volatility has re-kindled investors’ interest in low volatility strategies. We believe low volatility assets are attractively valued relative to the broader market, and this provides an attractive entry point for investors. The chart below shows the relative valuation of the S&P 500 Low Volatility Index (the “Low Volatility Index”) relative to the S&P 500 Index using 12-month forward Price to Earnings ratios.
La volatilité qui a récemment gagné les marchés a renouvelé l’intérêt des investisseurs pour les stratégies à faible volatilité. Nous estimons que les actifs à faible volatilité affichent une évaluation attrayante par rapport à l’ensemble du marché, de sorte qu’ils constituent un point d’entrée intéressant pour les investisseurs. Le graphique ci-dessous montre l’évaluation relative de l’indice S&P 500 Low Volatility (l’« indice à faible volatilité ») par rapport à l’indice S&P 500 selon les ratios cours/bénéfice prévu sur 12 mois.
Time to Embrace Low Volatility
After the March 2020 COVID-19 drawdown, investors have benefitted from the best comeback in the equity market since World War II. At the one-year anniversary of the March 2020 lows, the S&P 500 has returned 80%. It is very difficult to top a solid performance in year two of an equity market recovery, which is prone to drawdowns of 10% on average according to LPL Financial.
Après le déclin du marché boursier suscité par la COVID-19 en mars 2020, les investisseurs ont pu bénéficier de la plus forte reprise de ce marché depuis la Seconde Guerre mondiale. Au premier anniversaire de ce déclin de mars 2020, l’indice S&P 500 est revenu à 80 % de sa capitalisation totale. Cependant, il est très difficile de dépasser une solide performance dans la deuxième année de reprise d’un marché boursier, car ce marché est sujet à des baisses de 10 % en moyenne selon LPL Financial.